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　　近日ღღ★，国内PX（对二甲苯）与PTA（精对苯二甲酸）期货价格持续走强ღღ★，引发市场广泛关注ღღ★。12月26日ღღ★，PX期货主力合约日内涨幅扩大至4%ღღ★，最高报7618元/吨尊龙人生官网ღღ★。ღღ★，PTA期货主力合约突破5300元/吨ღღ★，双双创下近一年新高ღღ★。

　　在此轮行业上行周期中ღღ★，具备全产业链布局的巨头企业尤为值得关注蜜芽my77738ღღ★。荣盛石化作为全球最大的PXღღ★、PTA生产商之一ღღ★，其产能优势与行业地位突出ღღ★。据中证鹏元研报ღღ★，荣盛石化以1040万吨的PX产能位居全国首位ღღ★，约占全国总产能的24%ღღ★，中国石化与中国石油则分别约占16%尊龙凯时 - 人生就是搏!ღღ★、14%尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღღ★，ღღ★。PTA产能分布同样高度集中ღღ★，据化纤信息网（CCF）数据,截至2025年11月底ღღ★，国内PTA总产能突破9470万吨尊龙凯时 - 人生就是搏!ღღ★，前三名企业产能合计约占全国总产能的52%ღღ★。其中ღღ★，逸盛石化（由荣盛石化与恒逸石化合资建立）以2150万吨总产能位居首位ღღ★，占全国总产能的23%ღღ★，是全球最大PTA生产商ღღ★。

　　2019年以来ღღ★，行业经历大型化ღღ★、一体化扩张蜜芽my77738ღღ★，产能从4669万吨增至2025年的超9470万吨ღღ★，实现翻倍ღღ★。但2026年预计无新增产能ღღ★，供应压力显著缓解ღღ★。而下游聚酯预计仍有约500万吨新产能投放ღღ★，产量增速约5%ღღ★，为PTA需求提供刚性支撑尊龙凯时ღღ★。ღღ★。

　　短期来看ღღ★，12月PTA持续去库存ღღ★，整体库存压力不大ღღ★，基本面稳健ღღ★。长期来看ღღ★，随着行业“反内卷”政策落地ღღ★，头部企业已通过主动停车检修ღღ★、控制负荷等方式予以落实ღღ★。化纤信息网（CCF）数据显示蜜芽my77738ღღ★，截至12月18日ღღ★，PTA开工率已从10月30日的83.7%回落至78.8%附近ღღ★，市场供应量有望持续减少ღღ★，行业格局有望进一步优化ღღ★。在“反内卷”政策优化行业格局的背景下ღღ★，由于原油价格企稳ღღ★，带动部分炼油及化工产品价差改善ღღ★，荣盛石化的盈利改善趋势明显ღღ★。在炼化行业“减油增化”的政策导向下ღღ★，目前荣盛石化积极向下游高附加值的化学新材料领域布局ღღ★。据公司2025年半年报尊龙凯时 - 人生就是搏!ღღ★，荣盛石化子公司荣盛新材料（舟山）以浙石化和宁波中金石化为依托尊龙凯时 - 人生就是搏!ღღ★，发展精细化工ღღ★、化工新材料ღღ★，目前公司多个新项目持续推进ღღ★。

　　2025年第三季度ღღ★，公司归母净利润为2.86亿元ღღ★，同比增长1427.94%ღღ★，环比增长1992.91%ღღ★，展现了极强的业绩弹性ღღ★。受益于行业景气度回升ღღ★，荣盛石化股价亦同步走强蜜芽my77738ღღ★。近两周来ღღ★，民营大炼化企业荣盛石化ღღ★、恒逸石化ღღ★、恒力石化累计涨幅分别达17.26%ღღ★、21.63%ღღ★、15.42%ღღ★。

　　展望2026年ღღ★，PTA全年无新增产能蜜芽my77738ღღ★，PX新增产能也集中于下半年投放尊龙凯时 - 人生就是搏!ღღ★，行业供需格局持续优化ღღ★。对于六部门联合发布的《石化化工行业稳增长工作方案(2025—2026年)》ღღ★，中国石油和化学工业联合会解读认为ღღ★，行业发展重点必须由“扩产能ღღ★、保产量”转向“提效益ღღ★、促转型”ღღ★。这种政策导向与市场机制的双重作用下尊龙凯时 - 人生就是搏!尊龙凯时 - 人生就是搏!ღღ★，市场份额加速向头部企业集中ღღ★。荣盛石化的先进产能优势正被放大ღღ★，这位炼化巨头正站在新一轮行业周期的起点ღღ★。