产能及开工率ღ★✿◈:截至2025年底ღ★✿◈,我国氨纶产能144万吨/年hg0088现金ღ★✿◈,行业开工率85%ღ★✿◈。我国2022-2025年的氨纶供需情况持续宽松ღ★✿◈,年度平均开工率在70%-80%之间ღ★✿◈,行业内多数企业长期处于亏损状态ღ★✿◈。我国氨纶行业集中度高ღ★✿◈,截至2025年底ღ★✿◈,我国氨纶产能CR5=84%ღ★✿◈。氨纶企业产能由大到小排序ღ★✿◈:华峰化学(40万吨/年)凯时尊龙官网ღ★✿◈、晓星氨纶(24.6万吨/年)尊龙appღ★✿◈,ღ★✿◈、诸暨华海(22.5万吨/年)ღ★✿◈、新乡化纤(22万吨/年)ღ★✿◈、泰和新材(10万吨/年)尊龙凯时人生就是博ღ★✿◈,行业头部效应明显尊龙凯时 - 人生就是搏!平台ღ★✿◈。2025年ღ★✿◈,我国氨纶新增产能来自ღ★✿◈:华峰重庆(7.5万吨/年)ღ★✿◈、晓星宁夏(3.6万吨/年)hg0088现金ღ★✿◈、莱卡银川(1万吨/年)ღ★✿◈。根据百川盈孚ღ★✿◈,2026年ღ★✿◈,华峰重庆将继续扩产(7.5万吨/年ღ★✿◈,公司预计将于2026年底前逐步投产)hg0088现金ღ★✿◈,新乡化纤规划新增产能(10万吨/年ღ★✿◈,其中一期项目将建设5万吨/年氨纶产能ღ★✿◈,公司预计将于2026Q1开工尊龙凯时ღ★✿◈。ღ★✿◈,建设工期14个月)ღ★✿◈。2025年ღ★✿◈,我国合计淘汰氨纶产能5.8万吨/年ღ★✿◈,其中ღ★✿◈:连云港杜钟氨纶3万吨/年ღ★✿◈、泰光化纤2.8万吨/年ღ★✿◈。关注行业内企业后续经营情况ღ★✿◈,若氨纶产能继续出清ღ★✿◈,行业景气度有望改善尊龙凯时人生就是博ღ★✿◈。
需求端ღ★✿◈:氨纶性能优异尊龙凯时人生就是博ღ★✿◈,需求增长旺盛ღ★✿◈,2017-2024年ღ★✿◈,我国氨纶表观消费量CAGR=11%ღ★✿◈。氨纶被称为纺织品的“味精”ღ★✿◈,在织物中的添加比例较低ღ★✿◈,但能够显著提高织物性能和档次尊龙凯时人生就是博尊龙凯时人生就是博尊龙AG旗舰厅appღ★✿◈,ღ★✿◈。氨纶一般不单独使用ღ★✿◈,而是主要添加在其他织物中混纺ღ★✿◈,常被添加在紧身衣ღ★✿◈、运动服hg0088现金ღ★✿◈、泳装等对弹性和贴身度要求较高的服饰中ღ★✿◈。此外特种化纤ღ★✿◈!ღ★✿◈,氨纶还常被添加在医疗绷带尊龙凯时 - 人生就是搏!ღ★✿◈,ღ★✿◈、尿不湿等卫生用品中ღ★✿◈。随着氨纶应用范围及添加比例的扩大ღ★✿◈,氨纶需求量有望较快增长ღ★✿◈。
相关标的ღ★✿◈:华峰化学(2025年底ღ★✿◈,氨纶产能40万吨/年ღ★✿◈,公司另有7.5万吨/年产能将于2026年底前逐步投产)ღ★✿◈、新乡化纤(2025年底ღ★✿◈,氨纶产能22万吨/年ღ★✿◈,公司另有10万吨/年产能规划尊龙ag旗舰厅ღ★✿◈!ღ★✿◈,其中一期项目将建设5万吨/年氨纶产能ღ★✿◈,公司预计将于2026Q1开工ღ★✿◈,建设工期14个月)ღ★✿◈、泰和新材(2025年底ღ★✿◈,氨纶产能10万吨/年)hg0088现金ღ★✿◈。

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