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　　杭州易加三維增材技術股份有限公司（簡稱“易加增材”）成立于2015年11月，2023年11月整體變更為股份公司，注冊地址位于浙江省杭州市蕭山區，是一家專注于工業級增材制造（3D打印）設備研發、生產和銷售的高新技術企業，國家級“專精特新”小巨人企業。公司深耕增材制造行業多年，聚焦金屬增材制造設備（SLM技術）和高分子增材制造設備（SLS技術）領域，致力于降低增材技術工業應用門檻，推動3D打印走向直接制造，是全球技術水平先進的工業級增材設備制造商之一。

　　公司核心業務圍繞增材制造設備展開，產品已在航空航天、工業制造、科研教育、消費電子等重要領域實現應用推廣，服務國家重大科技發展計劃，牽頭或參與5項國家重點研發計劃和4項浙江省重點研發計劃，牽頭制定及修訂14項增材制造技術國家標準及行業標準，榮獲軍事科學技術進步獎一等獎等多項科技獎項。公司在境內外設有多家全資子公司，形成立足國內、輻射全球的國際化業務營銷網絡，設備遠銷歐美、日韓、東南亞等多個國家和地區。

　　上市目的方面，公司旨在借助資本市場提升研發和制造能力，吸引全球頂尖人才，以高科技、高效率的增材制造技術助力國家新質生產力發展優衣庫百度雲，打造全球知名的工業級3D打印民族品牌。

　　1.李誠：實際控制人之一，1962年出生，大學學歷，高級經濟師，杭州永盛集團有限公司創始人，現任公司董事、永盛控股董事長，擁有豐富的企業管理和產業運營經驗，為公司戰略發展提供重要指引。

　　2.李健浩：實際控制人之一，1991年出生，大學學歷，中歐國際工商學院EMBA碩士研究生在讀，現任公司董事長，歷任永盛控股總經理助理、總經理、董事等職，熟悉增材制造行業趨勢和企業運營管理。

　　3.吳朋越：董事、總經理、核心技術人員，1978年出生，博士研究生學歷，教授級高級工程師，曾任北京有色金屬研究總院博士後、北京易加工藝工程師等職，在增材制造工藝技術、產品研發等方面擁有深厚積累，主導公司核心技術研發和業務運營。

　　核心技術人員包括吳朋越、闞鳳旭、郭東海，均具備多年增材制造領域研發經驗尊龍AG旗艦廳app，在多激光控制、風場與打印氣氛控制、機械結構與精度控制等核心技術領域擁有深厚積累，牽頭公司多項核心技術突破和產品創新。

　　本次發行前，公司注冊資本8,766.6235萬元，實際控制人李誠、李健浩合計控制公司54.53%的表決權（通過直接持股、控股股東持股及一致行動協議實現）。控股股東為杭州永盛控股集團有限公司，持股比例30.64%；員工持股平台杭州永加、易加起航、易加揚帆等合計持股18.51%，形成了穩定的股權結構和長效激勵機制。

　　公司產品聚焦工業級增材制造設備，形成了金屬3D打印設備和非金屬3D打印設備兩大核心產品線，配套自主研發的工藝規劃軟件和控制軟件，構建了完善的產品矩陣。

　　採用選區激光熔融技術，具備高致密度、高強度、高精度優勢，支持不鏽鋼、高強鋼、高溫合金、鈦合金等多種金屬材料，主要產品包括：

　　1.EP-M2050：2024年推出，三軸打印尺寸均突破2米（X/Y軸2058mm，Z軸1100mm尊龍人生官網。，定制可至2000mm），支持36/49/64激光配置，為全球在售最大尺寸金屬粉末床熔融打印設備，金屬打印件致密度99.9%，力學性能波動性5%，適用于大尺寸高精度復雜金屬結構件直接制造。

　　2.EP-M1550：超大尺寸金屬增材制造系統，成型室尺寸1558×1558×1150mm，支持16/25激光配置，獲浙江經信廳“國內首台（套）”認定，適配航空航天領域超大尺寸零部件需求。

　　3.EP-M1250：國內首創米級金屬打印設備，成型室尺寸1258×1258×1350mm，支持9/16激光配置，獲浙江經信廳“省內首台（套）”認定，可滿足機匣、發動機噴管等米級零部件一體化成型需求。

　　4.其他系列：包括EP-M825、EP-M650、EP-M450等不同尺寸規格產品，覆蓋從實驗室研發到工業規模化生產的全場景需求。

　　採用選區激光燒結技術，適用于尼龍、PP、樹脂砂等非金屬材料，主要產品包括EP-P420、EP-P280尼龍3D打印機，EP-C7250、EP-C5050砂蠟打印機等，具備溫度控制精準、粉末利用率高、操作簡便等特點，可用于小批量功能性測試零件、個性化定制產品及復雜零部件快速成型。

　　包括金屬與非金屬3D打印粉末材料、自動上料機、清粉平台等配件，以及工藝咨詢、設備軟硬件調試升級等技術服務，形成“設備+材料+配件+服務”的一體化解決方案。

　　公司客戶主要集中在航空航天、工業制造、科研院所等領域，以產業化大客戶為主，客戶群體優質且合作穩定：

　　1.航空航天領域：核心客戶包括中國航發集團、中國航發商用航空發動機有限責任公司、中國航天科技集團、中國航天科工集團、中國航空工業集團、江蘇深藍航天有限公司、北京星河動力航天科技股份有限公司等，報告期內來自該領域的收入佔主營業務收入比重分別為65.09%（2022年）、65.20%（2023年）、58.88%（2024年）、57.15%（2025年1-6月），是公司最核心的收入來源。

　　2.工業制造領域：涵蓋工業模具、消費電子、汽車工業等細分領域，客戶包括敬業集團有限公司、西安空天機電智能制造有限公司等。

　　3.科研院所領域：包括中國科學院下屬科研機構、西安交通大學、北京科技大學等，為公司技術研發和產品迭代提供重要支撐尊龍AG旗艦廳app。

　　銷售模式以直銷為主，境外銷售通過德國、美國子公司及海外銷售商實現，報告期內境外銷售收入佔主營業務收入比例分別為17.51%、14.84%、15.22%和19.55%，海外市場拓展成效顯著。

　　公司目前在杭州、北京、涿州設有生產基地，採用“以銷定產+適當備庫”的生產模式，主要生產流程包括生產排產、硬件裝配、軟件安裝、設備調試、標定及測試檢驗等環節。隨著業務規模擴大，公司持續優化生產流程，提升產能利用率，以滿足航空航天等領域的批量需求優衣庫百度雲。

　　1.北京易加三維金屬3D打印擴產項目：總投資5.58億元，擬投入募集資金4.64億元，項目建成後將大幅提升金屬3D打印設備生產能力，優化生產布局，提升生產效率和產品質量穩定性。

　　2.杭州增材制造設備產業化項目：總投資4.81億元，擬投入募集資金4.42億元，聚焦增材制造設備產業化升級，進一步擴大產能規模，滿足市場對大尺寸、多激光設備的需求。

　　兩個項目達產後，公司將形成南北聯動的生產格局，產能規模和生產技術水平將顯著提升，為市場拓展和業績增長提供有力支撐。

　　截至2025年6月30日（財務報告審計截止日），公司主要經營狀況正常，業務經營模式、核心客戶、主要供應商等未發生重大變化：

　　1.技術研發：截至2025年8月31日，公司擁有131項授權專利（其中發明專利50項）及45項軟件著作權，核心技術體系持續完善；2024年推出的EP-M2050超大尺寸金屬增材制造系統實現技術突破，鞏固行業領先地位。

　　2.市場拓展：境外市場收入佔比提升至19.55%（2025年1-6月），德國、美國子公司運營良好，設備遠銷多個國家和地區；國內市場持續深耕航空航天領域，同時拓展消費電子、機器人、低空經濟等新興應用領域。

　　3.產品應用：支持的“航天輕質多孔復雜薄壁一體化制造”等4個案例入選工信部2023年度增材制造典型應用場景名單，產品產業化落地成效顯著。

　　4.團隊建設：截至2025年6月30日，公司員工總數327人，其中研發人員57人尊龍AG旗艦廳app，，佔比17.43%，研發團隊規模和專業能力持續提升。

　　1.報告期內營業收入持續增長，2022-2024年營業收入分別為2.47億元、4.09億元、4.71億元，2025年1-6月實現營業收入2.54億元，同比保持增長。

　　2.應收賬款餘額逐年增加，2022-2024年分別為8224.63萬元、1.54億元、2.17億元，佔營業收入比例分別為33.30%、37.68%、46.04%，反映公司銷售規模擴大和客戶回款週期特征。

　　3.存貨規模保持合理水平，報告期各期末存貨賬面價值分別為2.68億元、3.75億元、4.45億元、4.38億元，主要為原材料、在產品和庫存商品，為訂單交付提供充足保障。

　　公司產品需求與航空航天等下遊行業發展高度相關，隨著國內商業航天、國產大飛機等領域的快速發展，在手訂單有望持續增長。

　　1.全球格局：全球增材制造市場由美、歐跨國公司主導，但公司憑借技術突破已躋身國際先進梯隊，在大尺寸多激光金屬打印設備領域形成差異化競爭優勢，部分關鍵技術指標（最大成型尺寸、搭載激光數量、拼接校準精度等）達到國際領先水平。

　　2.國內地位：屬于國內工業級增材制造設備第一梯隊，與鉑力特、華曙高科並列為行業龍頭企業，在國內工業級大尺寸多激光增材制造設備市佔率位于前列，是推動國內增材制造產業化發展的核心力量。

　　3.技術標桿：率先實現金屬粉末床熔融打印設備三軸尺寸均突破米級和2米級限制，牽頭多項國家重點研發計劃，參與行業標準制定，技術實力和行業影響力突出。

　　4.政策契合：公司業務屬于國家戰略性新興產業，符合“十四五”規劃中智能制造、高端裝備制造等國家戰略方向，是發展新質生產力的重要載體，獲得政策大力支持。

　　1.EOS（德國）：全球增材制造設備龍頭企業，成立時間早，技術積累深厚尊龍AG旗艦廳app，產品矩陣完善，在品牌影響力、業務體量、客戶群體等方面具有優勢，主要競爭領域為中高端工業級增材制造設備。

　　2.SLM Solutions（德國）：專注于金屬粉末床熔融技術，產品在精度控制、穩定性等方面表現優異，全球市場覆蓋面廣，與公司在大尺寸金屬打印設備領域存在直接競爭。

　　3.3D Systems（美國）：增材制造行業先驅企業，技術路線全面，產品涵蓋金屬、非金屬增材制造設備，在全球市場擁有廣泛客戶基礎。

　　4.GE Additive（美國）：依託通用電氣的產業資源，在航空航天、能源等領域應用優勢明顯，技術實力和資金實力雄厚。

　　1.鉑力特：國內金屬增材制造設備領軍企業，上市時間早，市場認可度高，在技術研發、產能規模、客戶資源等方面與公司形成直接競爭。

　　2.華曙高科：聚焦高分子及金屬增材制造設備，產品在工業級應用領域具有較強競爭力，與公司在SLS、SLM技術路線上存在競爭關系。

　　1.技術領先優勢：在大尺寸、多激光、大層厚等核心技術領域實現突破，EP-M2050優衣庫百度雲、EP-M1550等產品為國內首台（套）或全球首創，多激光拼接精度、風場穩定性等關鍵指標國際領先，解決行業重大技術難點。

　　2.產品矩陣優勢：自主研發20餘款3D打印設備並實現量產，覆蓋從實驗室級到工業級、從中小尺寸到大尺寸的全系列產品，可滿足不同行業、不同場景的應用需求。

　　3.客戶資源優勢：深耕航空航天領域多年，與中國航發集團、中國航天科技等行業核心客戶建立穩定合作關系，客戶粘性高優衣庫百度雲，且客戶群體具有較強的付款能力和持續採購需求。

　　4.研發創新優勢：建立持續創新的研發體系，研發投入佔比保持在6%以上（2022-2024年累計研發投入佔營業收入比例6.71%），擁有50項發明專利和45項軟件著作權，研發團隊專業能力突出。

　　5.國際化布局優勢：在德國、美國設立子公司，構建了全球營銷和服務網絡，境外市場收入持續增長，具備應對國際貿易環境變化和拓展全球市場的能力。

　　6.標準制定優勢：牽頭或參與14項國家標準及行業標準制定，在行業內具有較強的話語權和技術引領地位，有助于提升產品市場認可度。

　　1.核心技術體系：圍繞光學系統、風場系統、機械系統、軟件算法等核心模塊，形成多激光控制技術、風場與打印氣氛控制技術、機械結構與精度控制保持技術、高效率高質量成型加工技術、軟件算法控制技術等五大核心技術體系，構成深厚技術壁壘。

　　2.產品產業化能力：將核心技術快速轉化為產業化產品，解決了多激光一致性和穩定性、大尺寸設備精度控制等行業痛點，產品可靠性、穩定性、一致性滿足工業級規模化生產需求，實現從研發端到產業端的高效落地。

　　3.行業應用經驗：在航空航天領域積累了豐富的應用案例和工藝參數庫，能為客戶提供成熟的材料工藝參數包，協助客戶快速形成產能，形成“設備-工藝-應用”的協同優勢。

　　4.軟硬件協同能力：自主研發EP Hatch工藝規劃軟件和EPlus 3D控制軟件，實現軟硬件深度協同，支持打印過程柔性可控、數據全程追溯，滿足智能車間生產管控需求，提升客戶使用體驗。

　　1.業績快速增長：2022-2024年營業收入復合增長率38.06%，淨利潤持續增長，2024年歸屬于母公司淨利潤達9881.34萬元尊龍人生就是傅。，盈利能力顯著提升。

　　2.資產結構優化：資產負債率從2022年的82.63%降至2025年6月30日的14.27%，財務風險大幅降低，所有者權益持續增加，財務狀況穩健。

　　3.研發投入穩定：研發投入佔營業收入比例保持在5.8%以上優衣庫百度雲，為技術創新和產品迭代提供充足資金支持。

　　4.業務規模擴張：資產總額從2022年末的6.24億元增長至2025年6月末的15.89億元，業務規模快速擴大，為後續發展奠定堅實基礎。

　　1.2024年12月增資：新增先進產投、創合鑫材、陝西潤信、金投科創等9家投資機構，增資價格47.79元/股，募集資金4.9億元，投後估值41.90億元，主要用于補充公司運營資金和支持業務發展。

　　2.融資用途：本次增資所募資金主要用于核心技術研發、產能擴張、市場拓展等方面，進一步增強公司核心競爭力和行業地位尊龍凱時人生就是博！。

　　3.投資者背景：新增投資者包括北京市先進制造和智能裝備產業投資基金、國家制造業轉型升級基金旗下創合鑫材、浙江省金投科創母基金等，涵蓋產業基金、創投機構等，為公司帶來產業資源和資本支持。

　　本次發行前，公司股東總數43家尊龍AG旗艦廳app，其中22家為私募投資基金，均已完成備案，股東結構多元化且優質。

　　1.航空航天領域深度滲透：國內商業航天、國產大飛機、國防現代化建設等領域需求旺盛，公司作為核心設備供應商，將持續受益于該領域增材制造應用滲透率提升。

　　2.大尺寸多激光設備放量：EP-M2050、EP-M1550等超大尺寸設備技術領先，滿足航空航天、工業制造等領域大尺寸復雜零部件制造需求，有望成為未來收入核心增長點。

　　3.新興應用領域拓展：公司設備逐步應用于消費電子凱時尊龍官網app，尊龍凱時人生就是博。、機器人、低空經濟等新興領域，打開新的市場空間，豐富收入來源。

　　4.海外市場持續拓展：德國、美國子公司運營成效顯著，境外銷售收入佔比提升至19.55%，全球增材制造市場快速增長，海外市場有望成為重要增長引擎。

　　5.募投項目產能釋放：北京、杭州兩大擴產項目建成後，公司產能規模將大幅提升，滿足市場對公司產品的持續需求，支撐營業收入和利潤增長。

　　6.技術迭代驅動產品升級：持續的研發投入將推動產品性能優化和成本下降，提升產品性價比和市場競爭力，進一步擴大市場份額。

　　1.上市板塊：擬在上海證券交易所科創板上市，符合科創板高端裝備領域定位，滿足科創屬性評價標準（研發投入佔比、研發人員佔比、發明專利數量、營業收入增長率均達標）。

　　2.發行方案：本次擬公開發行不超過2,922.2079萬股人民幣普通股（A股），佔發行後總股本比例不低于25%，發行後總股本不超過11,688.8314萬股，不涉及老股發售。

　　3.上市標準：選擇《上海證券交易所科創板股票上市規則》第2.1.2條第一項標準，即“預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計淨利潤不低于人民幣5,000萬元”，公司2023-2024年累計淨利潤1.67億元，2024年營業收入4.71億元，滿足上市條件。

　　4.中介機構：保薦人（主承銷商）為中信證券股份有限公司，審計機構為天健會計師事務所（特殊普通合伙），發行人律師為浙江天冊律師事務所。

　　5.進展狀態：招股說明書已申報，發行申請尚需經上海證券交易所和中國證監會履行相應程序，目前處于上市審核階段。

　　1.行業前景廣闊：增材制造是國家戰略性新興產業，是智能制造的核心組成部分，全球市場規模持續增長，國內市場增速高于全球平均水平尊龍AG旗艦廳app，隨著下遊應用領域不斷拓展，行業發展空間巨大。

　　2.技術壁壘深厚：公司在大尺寸、多激光、大層厚等核心技術領域處于國際領先水平，擁有50項發明專利和完善的核心技術體系優衣庫百度雲，技術壁壘難以復制，持續保持競爭優勢。

　　3.客戶資源優質：深度綁定航空航天領域核心客戶，客戶粘性高、需求穩定，且客戶群體具有較強的付款能力，為公司業績持續增長提供保障。

　　4.業績增長強勁：2022-2024年營業收入復合增長率38.06%，淨利潤持續高速增長，財務狀況穩健，資產負債率低，具備持續盈利能力和抗風險能力。

　　5.政策大力支持：公司業務符合國家“十四五”規劃、制造強國戰略等政策導向，享受高新技術企業稅收優惠，參與國家重點研發計劃，獲得政策紅利支持。

　　6.增長潛力充足：募投項目產能釋放、新興應用領域拓展、海外市場擴張等多因素共振，有望驅動公司未來3-5年持續高速增長。

　　1.核心器件依賴進口風險：激光器、振鏡等核心元器件依賴進口，若國際貿易摩擦加劇或出口限制尊龍AG旗艦廳app，可能影響供應穩定性和採購成本。

　　2.市場競爭加劇風險：國內外競爭對手眾多，若公司無法持續保持技術優勢，可能面臨市場份額和利潤水平下降風險。

　　3.應收賬款壞賬風險：應收賬款餘額及佔比逐年增加，2024年末應收賬款2.17億元，佔營業收入比例46.04%，若客戶經營惡化，可能產生壞賬損失。

　　4.存貨跌價風險：存貨規模較大，2024年末存貨4.45億元，若市場需求變化或產品迭代加快，可能產生存貨跌價損失尊龍AG旗艦廳app。

　　5.下遊需求波動風險：收入依賴航空航天領域，若該領域需求萎縮，且新興領域拓展不及預期，可能導致業績下滑。

　　易加增材作為國內工業級增材制造設備第一梯隊企業，在技術研發、產品矩陣、客戶資源等方面具有顯著優勢，受益于航空航天領域需求增長、技術迭代升級和新興應用拓展，業績增長具備較強確定性尊龍AG旗艦廳app。公司財務狀況穩健，研發投入充足，核心競爭力突出，上市後有望借助資本市場實現跨越式發展。雖然存在核心器件依賴進口、市場競爭加劇等風險，但整體風險可控，長期投資價值顯著，適合關注高端裝備、智能制造領域的投資者重點布局。